SPIVA 2024 scorecard, som vises andelen af aktivt forvaltede investeringsfonde, viser endnu et år, hvor de fleste aktivt forvaltede fonde ikke slog indeks.
SPIVA scorecardet er nu udgivet for 11. gang og danner baggrund for en stor del af debatten om aktiv vs. passiv forvaltning.
Koncentration på aktiemarkedet var historisk højt i 2024, og det medvirkede til, at at et stort antal forvaltere havde svært ved at følge indeks.
I den største kategori “Globale aktiefonde” med EUR dominerede fonde, lå 91 af fondene under indekset “S&P World“, når der ses over hele året og også tages højde for lukkede fonde (survivorship bias).
Blandt andre større aktiemarkeder, lå 72 pct. under indeks i “Emerging Markets aktier”, 84 pct. i US aktier og 85 pct. i det brede europæiske indeks.
På 10 år sigt bliver chancen for at slå indeks endnu lavere, fx ligger 97 under indeks på 10 års sigt i globale aktier.
I danske aktier lå kun 3,23 under indeks. Det skyldes primært kursfaldet på Novo Nordisk aktien. Den vægter en stor del af det danske indeks og med en højere vægt end investeringsfondene har mulighed for at vægte i porteføljerne på grund af UCITS spredningsreglerne.
I obligationskategorierne klarede de aktiv forvaltede fonde sig noget bedre. I de to største kategorier (hvis vi ser på antallet af fonde), så slog flertallet af de EUR-dominerede fonde indeks i kategorierne for virksomheds- og højrente obligationer., hvor kun 41 pct. og 39 pct. lå under indeks.
Overordnet konkluderer S&P, at de langsigtede resultater i hver kategori viser, at de har våret et udfordrende 10 år for aktiv forvaltning, hvor det fondsvægtede gennemsnit på tværs af kategorierne viser, at 93 pct. af aktiefondene og 79 pct. af obligationsfondene er under indeks i afkast på 10 års sigt.
S&P SPIVA 2024 rapporten kan hentes her.