Vanguard har den 18. august lanceret tre helt nye europæiske UCITS´er med meget lave omkostninger, og den første handelsdag var 20. august på flere europæiske handelspladser, bl.a. tyske Xetra. De tre nye UCITS ETF´er (som alle er registreret i Irland):
- Vanguard FTSE Global All-Cap UCITS ETF (VGLA), 0,07 pct
- Vanguard FTSE Global Small-Cap UCITS ETF (VGSD), 022 pct.
- Vanguard FTSE All-World Ex-U.S. UCITS ETF (VXUD), 012 pct.
Vanguard FTSE Global All-Cap UCITS ETF
FTSE Global All-Cap UCITS ETF (VGLA), er billigste UCITS ETF med eksponering til til hele verdensmarkedet, incl. Emerging Markets med både large-, mid- og small cap aktier. Det er en pendant til den populære VT i USA – Vanguard Total World Stock Index Fund, som koster 0,06 pct, dog 0,07 pct. her i Europa, dvs. omkostningerne i Europa er næsten på niveau med USA. Den har hidtil kun været tilgængelig for europæiske investorer i en ESG-version, som koster 0,24 pct. i adm. omk.
Den finde som akkumulerende og har denomineringsvsvaluta i USD. Den er som alle øvrige Vanguard ETF´er ikke registret på SKAT´s positivliste. Den kan findes nos Nordnet her.
De lbd. adm. omkostninger er dermed halv pris i forhold til Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (VWCE), IE00BK5BQT80, som i juli for 2. gang på et år fik nedsat omkostningerne, denne gang til 0,14 pct. Det er en af de største ETF´er i Europa med en formue på over 350 mia. kr. Denne beskattes for frie midler i Danmark som kapitalindkomst, og den er populær hos mange forældre, der investerer på vegne af deres børn (som bruger personfradraget til at dække kapitalindkomsten).
Den nye Global All-Cap UCITS ETF er endnu bredere og følger et indeks med over 10.120 aktieselskaber i hele verdenen, eller omtrent 98-99 pct. af alle verdens aktier. Den har fysisk replikering, men på grund af det store antal selskaber i indekset vil ikke alle selskaber blive købt (“optimised sampling”). Da den er helt ny ved, ved vi endnu ikke hvor tæt den kan følge indekset, altså hvor stor Tracking Difference bliver, ligesom spread´et (forskel mellem købs- og salgspriser) nok især i starten vil være større indtil ETF´en for alvor får momentum.
FTSE All-World indekset (large + mid) indeholder ca. 4.200 selskaber, mens indekset FTSE Global All Cap (large + mid + small) indeholder over 10.100 selskaber, dvs. antallet af selskaber er mere end fordoblet, det store antal ekstra selskaber tilføjer kun ca. 8 mia. USD i værdi, altså under 9 pct. af hele markedsværdien.
Generelt er det sværere, også for ETF´er, at investere i small cap. Small cap aktier har typisk højere spread og indeks rebalanceres oftere. Men både Både MSCI og FTSE screener for likviditet, omsætningshastighed, handelsfrekvens og free float før en aktie overhovedet kan komme med. De mest illikvide selskaber er allerede sorteret fra, og indekset er den investerbare delmængde.
MSCi har et tilsvarende indeks på hele verden, incl. small cap, og det er MSCI ACWI IMI, med lidt under 8.200 selskaber. Det dækker 23 udviklede lande + Emerging Merkets (ca. 99 pct. dækning), mens FTSE indekset dækker 25 udviklede lande + 24 Emerging Markets (ca. 98 pct. dækning). Dækningsprocenterne ser ud til at modsige antallet af selskaber, men de måles ikke mod det samme. MSCI definerer universet som large, mid og small cap og dækker 99 pct. af det, mens FTSE måler mod et univers, der også indeholder mikroselskaber, så deres All Cap-indeks per definition “mangler” de sidste par procent, som FTSE Total Cap fanger. Tallene kan altså ikke helt sammenlignes.
Forskellen i antal udviklede markeder i de to indeks skyldes kun klassifikation, ikke dækning: FTSE klassificerer Sydkorea og Polen som udviklede markeder, mens MSCI klassificerer dem som emerging. Begge indeks har begge lande med.
State Street har en UCITS ETF på det brede MSCI indeks, som er SPDR MSCI All Country World Investable Market UCITS ETF USD (Acc), IE00B3YLTY66, som har løbende omkostninger 0,17 pct. Den er på SKAT´positiivliste fra og med 2026 og kan dermed indgå på en Aktiesparekonto. Den kan ses hos Nordnet her. Denne UCITS ETF har også en udbyttebetalende klasse (IE000DD75KQ5), som ikke er på SKAT´s positivliste, og dermed beskattes som kapitalindkomst. UCITS ETF´en kan findes hos Nordnet her.
SPRD ETF´en har en Tracking Difference (altså afvigelse til indekset), på 0,05 pct. Så selvom den er dyrere end den nye fra Vanguard er det ikke muligt helt præcist at sammenligne de to, da der enndu ikke findes afkastdata for den nye Vanguard UCITS ETF.
Vanguard FTSE Global Small-Cap UCITS ETF (VGSD)
Vanguard FTSE Global Small-Cap UCITS ETF (IE000F8RXD3) følger FTSE Global Small Cap indekset, som dækker ca 5.900 selskaber inklusive emerging markets, mens de fleste alternativer følger MSCI World Small Cap med kun udviklede markeder, så Vanguard har en bredere eksponering med flere lande. De løbende omkostninger på 0,22 pct. ligger et pænt stykke under, hvad segmentet historisk har kostet i Europa.
Denne er heller ikke endnu på SKAT´s positivliste. Den kan ses på Nordnet her
Vanguard FTSE All-World Ex-U.S. UCITS ETF (VXUD)
Vanguard FTSE All-World Ex-U.S. UCITS ETF (IE000G1H7OC0), er udbyttebetalende og har årlige løbende omkostninger på 0,12 pct.
Den udbyttebetetalende klasse kan ses hos Nordnet her. Den findes også i en akkumulerende klasse (VXUS), IE0009A5ADV9, som kan ses hos Nordnet her.
De løbende omkostninger er lavere end de eksisterende globale verdens ETF´er ex USA, som typisk har lbd. omkostnigner på 0,15 pct. Forskellen til de eksisterende ex-USA ETF´er, at de Globalt ex-USA, mens den nye Vanguard er Globat All Countries ex-USA.
På indeksinvest fondslisten er det muligt at søge efter UCITS ETF´er og indeksfonde efter skattestatus og andre filtre.