Den vigende interesse for ESG og bæredygtige investeringer i USA har nu også bredt sig til Europa.
For første gang har europæiske investorer netto solgt investeringbeviser med fokus på ESG og bæredygtighed for ialt 1,2 mia. ifølge data fra Morningstar. I USA er derimod er tilbagesalget i ESG-fonde nu sket for 10. kvartal i træk.
Europæerne har været de første til at tage ESG-fonde til sig og de europæiske ESG-fonde vægter hee 84 pct. af alle ESG fonde globalt ifølge Morningstar analysen.
Der har på det seneste været flere ændringer til ESG investeringspolitikkerne i Europa. Flere ESG-fonde har i lyset af den nye sikkerhedspolitiske situation ændret i investeringspolititikken, således at langt flere fonde nu har mulighed for at investere europæiske forsvarsvirksomheder, også selvom forsvarsvirksomheder traditionelt har fyldt meget på eksklusionslisterne.
Tilbageslaget for europæiske ESG-fonde er sket på trods af stor interesse for investeringsfonde generelt i Europa, herunder også stor interesse for at investere i forsvar, som har fået flere ETF-udbydere til at lancere forsvars-ETF´er, bl.a. WisdomTree og HANtf.
Ifølge Morningstar har den nye anti-ESG bølge i USA under præsident Trump gjort det mere risikabelt at investere med ESG-fokus, og på grund af stigende “legal risks” i USA har mange kapitalforvaltere i USA måttet ty til mere forsigtig tilgang til ESG og bæredygtighed – hvilket kan have fået flere europæiske forvaltere til at tvivle på global ESG-fokus. Deruodover kan den seneste afkastudvikling i sektorer som i forvejen har haft det svært, bl.a. ny energi, have fået mange investorer til at have mindre appetit på ESG- og bæredygtige strategier.
Der er dog stadig kapitalforvaltere, som har tiltukkket ny kapital til ESG-fonde – og nordiske Nordea topper listen med inflow med 3,47 mia. USD.
EU har også strammet retningslnjeren for brug af ESG-fonde i markedsføringen, der er nu kommet strengere krav til, hvor ESG må indgå i selv fondsnavnet. Det har fået flere udbydere til at fjerne ESG fra selve fondsnavnet, bl.a Bankinvest og Independent Invest. De nye ESG-navne retningslinjer træder i kraft fra 21. maj.
Den mindre investorappetit og nye de retningslinjer er sandsynlige forklaringer på, at antallet af nye bæredygtige fonde i kvartalet er rekordlavt, nemlig 47, samtidig er der lukket og fusioneret i alt 64.
Med hensyn til fondsnavne-ændringer, i 1. kvartal estimerer Morningstar, at 335 ændrede ESG-termer i fondsnavnet, herunder 216, som ændrede en ESG-term til en anden, mens 116 helt droppede ESG-termer. Kun 3 fonde i tilføjede ESG i fondsnavnet.
Morningstar har ingen fast definition på, hvornår en fond medtæller i deres ESG-univers, det afhænger af en konkret gennemgang af fondens investeringspolitik og beskrivelse af ESG-politikken.
Læs hele rapporten her.