ETF´er og indeksfonde med skattestatus 2025 (aktie-/kapitalindkomst)

By
Henrik Frydenborg Hansen
-
0

Danske investeringsforennger kan i depoter med fri opsparing er enten realisations- eller lagerbeskattet, mens alle ETF´er altid er lagerbeskattet. På Aktiesparekontoen, pensionsdepoter, VSO og i selskaber er der lagerbeskatning i alle fonde, se skatteoverblik og guide til indeksinvestering. Se også Guide til ETF-navne. Listen indeholder alle ETF´er på SKATs positivliste og alle danske indeksfonde målrettet danske investorer, som kan købes frit samt indeksnære aktive fonde. Læs her forskellen mellem ETF´er og investeringsforeninger. Tilmeld dig nyhedsbrevet for opdateringer.

Opdateret 9. april 2025. Datakilder er børser og handelspladser, primært den tyske Xetra, SKAT`s liste med aktiebaserede investeringsselskaber samt direkte fra de enkelte fondsudbydere. Den viste TICKER er for de fleste UCITS ETF´er notering på Xetra (tyske børs), ETF´er kan have forskellige tickers på de enkelte børser.

Ansvar: Indeksinvest.dk tager ikke ansvar for korrekte data og tager ikke ansvar for dispositioner. Informationerne på siden kan kke erstatte finansiel rådgivning. Læs altid Central Investorinformation for fonden inden investering, som kan hentes hos fundsudbyder eller handelsplatform. Tjek skattestatus inden investering hos SKAT på positivlisten her (download filen Liste over aktiebaserede investeringsselskaber 2025″), fondsudbyder eller hos din økonomiske rådgiver. Bemærk at listen IKKE indeholder alle investfonde på SKAT´s positivliste, og at SKATs positivliste løbende ændres i løbet af året. Nye fonde og ETF´er har en frist på to måneder til at rapportere til SKAT, at de ønsker at fremgå på listen.

Omkostninger: De viste omkostninger er l løbende administrationsomkostningerYderligere (årligt). Oveni har fonden egne transaktionsomkostninger til køb og salg af værdipapirer i porteføljen, som kan ses i Central Investorinformation (PRIPS dokument), og her kan også læses investors (maksimale) omkostninger for at træde ind og ude af fondene. For at få investors samlede omkostninger skal også tillægges spread (forskel mellem investors købs- og salgskurs), samt investors egne evt. omkostninger til valutavekskling. Derudover tager nogle banker depotgebyr for udenlandske værdipapirer og ETF´er (dog ikke hos bl.a. Saxo og Nordnet).

Filter for “fri børneopsparing“: Her vises akkumulerende investfonde, som beskattes som kapitalindkomst efter lagerprincippet. Læs mere her.
Filter for “Aktiesparekonto“: Her vises noterede investfonde, som kan handles frit og beskattes som aktieindkomst. Læs mere her.

Omtalen af de konkrete værdipapirer og investeringer er ikke en anbefaling vedrørende disse, og er ikke et tilbud eller opfordring til tilbud om køb eller salg. Historisk afkast er ingen garanti for fremtidigt afkast. Finansielle instrumenter kan både stige og falde i værdi. Der er en risiko for, at du ikke får de investerede penge tilbage. Inden du investerer i en fond, bør du læse prospektet, som er tilgængeligt hos fondsselskabet og central investorinformation, som du finder i ordreafgivelsesvinduet på din handelsplatform samt på fondens produktside. Siden indeholder reklamelinks (affiliate-links), som giver kommission til Indeksinvest.

 

Outflow i europæiske ESG-fonde i 1. kvartal for første gang

By
Henrik Frydenborg Hansen
-
0
Morningstar global sustainable flows Q12025

Den vigende interesse for ESG og bæredygtige investeringer i USA har nu også bredt sig til Europa.

For første gang har europæiske investorer netto solgt investeringbeviser med fokus på ESG og bæredygtighed for ialt 1,2 mia. ifølge data fra Morningstar. I USA er derimod er tilbagesalget i ESG-fonde nu sket for 10. kvartal i træk.

Europæerne har været de første til at tage ESG-fonde til sig og de europæiske ESG-fonde vægter hee 84 pct. af alle ESG fonde globalt ifølge Morningstar analysen.

Der har på det seneste været flere ændringer til ESG investeringspolitikkerne i Europa. Flere ESG-fonde har i lyset af den nye sikkerhedspolitiske situation ændret i investeringspolititikken, således at langt flere fonde nu har mulighed for at investere europæiske forsvarsvirksomheder, også selvom forsvarsvirksomheder traditionelt har fyldt meget på eksklusionslisterne.

Tilbageslaget for europæiske ESG-fonde er sket på trods af stor interesse for investeringsfonde generelt i Europa, herunder også stor interesse for at investere i forsvar, som har fået flere ETF-udbydere til at lancere forsvars-ETF´er, bl.a. WisdomTree og HANtf.

Ifølge Morningstar har den nye anti-ESG bølge i USA under præsident Trump gjort det mere risikabelt at investere med ESG-fokus, og på grund af stigende “legal risks” i USA har mange kapitalforvaltere i USA måttet ty til mere forsigtig tilgang til ESG og bæredygtighed – hvilket kan have fået flere europæiske forvaltere til at tvivle på global ESG-fokus. Deruodover kan den seneste afkastudvikling i sektorer som i forvejen har haft det svært, bl.a. ny energi, have fået mange investorer til at have mindre appetit på ESG- og bæredygtige strategier.

Der er dog stadig kapitalforvaltere, som har tiltukkket ny kapital til ESG-fonde – og nordiske Nordea topper listen med inflow med 3,47 mia. USD.

EU har også strammet retningslnjeren for brug af ESG-fonde i markedsføringen, der er nu kommet strengere krav til, hvor ESG må indgå i selv fondsnavnet. Det har fået flere udbydere til at fjerne ESG fra selve fondsnavnet, bl.a Bankinvest og Independent Invest. De nye ESG-navne retningslinjer træder i kraft fra 21. maj.

Den mindre investorappetit og nye de retningslinjer er sandsynlige forklaringer på, at antallet af nye bæredygtige fonde i kvartalet er rekordlavt, nemlig 47, samtidig er der lukket og fusioneret i alt 64.

Med hensyn til fondsnavne-ændringer, i 1. kvartal estimerer Morningstar, at 335 ændrede ESG-termer i fondsnavnet, herunder 216, som ændrede en ESG-term til en anden, mens 116 helt droppede ESG-termer. Kun 3 fonde i tilføjede ESG i fondsnavnet.

Morningstar ESG termer

Morningstar har ingen fast definition på, hvornår en fond medtæller i deres ESG-univers, det afhænger af en konkret gennemgang af fondens investeringspolitik og beskrivelse af ESG-politikken.

Læs hele rapporten her.

SPIVA Europa 2024 – resultater for aktiv og passiv forvaltning

By
Henrik Frydenborg Hansen
-
0

SPIVA 2024 scorecard, som vises andelen af aktivt forvaltede investeringsfonde, viser endnu et år, hvor de fleste aktivt forvaltede fonde ikke slog indeks.

SPIVA scorecardet er nu udgivet for 11. gang og danner baggrund for en stor del af debatten om aktiv vs. passiv forvaltning.

Koncentration på aktiemarkedet var historisk højt i 2024, og det medvirkede til, at at et stort antal forvaltere havde svært ved at følge indeks.

I den største kategori “Globale aktiefonde” med EUR dominerede fonde, lå 91 af fondene under indekset “S&P World“, når der ses over hele året og også tages højde for lukkede fonde (survivorship bias).

Blandt andre større aktiemarkeder, lå 72 pct. under indeks i “Emerging Markets aktier”, 84 pct. i US aktier og 85 pct. i det brede europæiske indeks.

På 10 år sigt bliver chancen for at slå indeks endnu lavere, fx ligger 97 under indeks på 10 års sigt i globale aktier.

Koncentrationsrisiko
Continue

Private rykker kraftigt mod ETF´er omkring årsskiftet

By
Henrik Frydenborg Hansen
-
0

Investeringer i udenlandske investeringsfonde og ETF´er i kraftig stigende tendens. Særligt investeringer i investeringsfonde fra Irland (som er europæisk ETF-hub) er steget meget hos private investorer omkring årsskiftet, ifølge Nationalbankens statistik for porteføljeinvesteringer.

Både i 2022 og 2023 var privates nettokøb i udenlandske investeringsfonde højere end i både danske investeringsforeninger og direkte investeringer i aktier, og ETF-landet Irland har nu overhalet Luxembourg som det land med størst formue hos danske investeringsfondsinvestorer.

Nettokøbet af investeringsfonde påvirkes bl.a. af udbytter, hvoraf en stor de geninvesteres, særligt i de danske investeringsforeninger, hvor en stor del udbetaler udbytter (minimumsudlodning) med henblik på at blive realisationsbeskattet for frie midler.

En stor del af nettokøbene i de danske investeringsforeninger er geninvestererede udbytter, særligt i januar og februar 2025, hvor de private investorer modtog udbytter på 24,7mia. kr. og investerede 19,8 mia. kr.

I årets første 2 måneder har private købt udenlandske investeringsbeviser samlet for 2,3 mia. kr., heraf langt hovedparten fra Irland, hvor der samlet købt er købt 2,8 mia. kr. af private investorer i januar og februar 2025. I februar alene  blev der købt ETF´er og investeringsfonde i Irland for 1,7 mia. kr., det højeste nogensinde på én måned.  Februar er 3. måned indenfor fire måneder, at salget af investeringsfonde fra Irland er over 1 mia. kr. Det er kun historisk kun sket fem gange, tidligere tilbage i januar og marts 2021.

Private investorers formue i udenlandske investeringsfonde og ETF er udgør ultimo februar 2025 106,1 mia. kr., og i danske investeringsfonde 659,8 mia.
De irske investeringsfonde er primært UCITS ETF´er, men også de fleste af Nordnets indeksfonde er registreret i Irland.

Den udenlandske markedsandel hos private investorer er i februar er 13,9 pct., en stigning på 4 pct.- point fra 9,8 pct på 3 år siden januar 2022.

Privates investeringer i ETF´er nu højere end i udenlandske aktier
Private investorer har i årene 2023-2024 og jan-februar investeret højere beløb i udenlandske investeringsfonde end i udenlandske aktier. Mens investorerne begyndte at sælge udenlandske aktier i efteråret 2024, særligt aktier fra USA, øgede de interessen for ETF´er, som giver mulighed for stor spredning i porteføljen. Til og med september har aktier været mest populære i privates køb i udenlandske værdipapirer år-til-dato, men herefter begyndte de at sælge de aktier og få rigtig stor interesse for investeringsfondene.

I 2024 har private investorer købt udenlandske aktier for 7,6 mia. kr. og i årets to første måneder i 2025 solgt for 1 mio. kr., mens der i udenlandske investeringsfonde er købt for henholdsvis 13,6 og 2,3 mia. kr. i samme perioder. Kilde

Det er særligt investeringsfonde fra Irland, som har haft stor investorinteresse omkring årsskiftet.

Køb af investeringsfonde fra Irland er på et stabilt niveau med positive nettokøb næsten hver eneste måned. Det kan skyldes, at ETF´er er populære i månedsopsparinger, hvor automatisk hver måned. Men også den stadigt mere populære Aktiesparekonto øger også interessen for ETF´er, da alle investeringsfonde beskattes ens på månedsopsparingen, men der er større udvalg af ETF´er til lave lave omkostninger.

Private danskere har fortsat hovedparten af formuen i de udenlandske investeringer på 285,6 mia. kr. i aktier nemlig 170,8 mia. kr. i aktier og 106,1 mia. kr. i investeringsfonde og ETF´er.

Den stigende interesse for ETF´er betyder, at Irland nu har højeste markedsandel blandt udenlandske investeringsfonde på 47,4 pct., mens Luxembourg er rykket ned på 2. pladsen med 40,8 pct. Irland overtog 1. pladsen i marts 2024.

Luxembourg har også hjemsted for en del ETF´er, men også en del aktivt forvaltede investeringsfonde, som bl.a. sælges ”cross-border” også af danske udbydere.

Definition investorer: Analysen er beregnet på private investorer, som er defineret som husholdninger (lønmodtagere, pensionister mv.) + personligt ejede virksomheder.

Kilde: Danmarks Nationalbank, Statistikbanken for finansiel statistik, porteføljeinvesternger o statistik for danske investeringsfonde. Beregninger foretaget af Indeksinvest.

I beregningerne for nettokøb af investeringsbeviser i Luxembourg og Irland er der for enkelte måneder ikke data for nettokøb (angiver at observationen mangler, er diskretioneret eller er for usikker til at kunne angives)

iShares lancerer 3 pct. capped ETF på S&P 500

By
Henrik Frydenborg Hansen
-
0

Shares har lige før påske ifølge ETFstream lanceret to nye 3 pct. capped UCITS ETF´er på S&P 500 indekset, i både en akkumulerende (IE000YIXESS9) og udbyttebetalende (IE000AY6KP29)

Det er en mulighed for de investorer, som ønsker at reducere koncentrationsrisikoen i de amerikanske investeringer. Det er de første ETF i Europa, som følger dette indeks, som S&P introducerede i efteråret 2024.

De har lbd. omk. på 0,20 pct. og kan bl.a. handles på den tyske Xetra børs, hvor de fleste danskere i forvejen handler ETF´er.

De nye ETf´er følger S&P 500 3% Capped Index, med kvartalsvis rebalancering, hvor selskaber der vægter mere end pct. i det traditionelle indeks, vægtes ned til 3 pct., mens øvrige aktier til gengæld vil vægte proportionalt mere end i det traditionelle indeks, ekstra tillagt vægt vll afhænge af deres størrelse i det traditionelle S&P 500 indeks.

Der kan dog være selskaber, som vægter lidt mere end 3 pct. mellem rebalanceringerne på grund af markedsudsving. Fakta for ETF´en kan ses her.

Det er særligt sektoren informationsteknologi (og i mindre grad energi), som undervægtes, mens øvrige sektorer overvægtes, særligt forbrug, finans og sundhed. Informationsteknologi vægter dog stadig mest med en vægt i april på 22,4 pct.

Pr. 14. april vægter i porteføljen Microsoft 3,12 pct., NVIDIA 3,01 pct. og Apple 2,9 pct.


Det nye indeks kommer efter, at mange investorer har ønsket mindre koncentrationsrisiko og bl.a. har søgt med ligevægts ETF´er itakt med at koncentrationsrisikoen i S&P 500 indekset er steget. Equal-weight ETF´er har både fordele og ulempe, bl.a. højere handelsomkostninger.

I S&P 500 3 % capped vægter de største selskaber mere end i en ligevægts ETF på S&P 500, hvor alle selskaber vægter ca. 0,20 pct.

Det er ikke oplyst, om de nye ETF´er kommer på SKATs positivliste med aktieindkomstbeskattede ETF´er i 2025 (frie midler). Men investeringer via en pensionsordning er til traditionel PAL beskatning. De kan også indgå i en Virksomhedsskatteordning.

Listen med indeksinvesteringer på USA kan ses i Indeksinvest fondslisten kan ses ved at vælge “aktier” under aktivklasse og “USA” under land. Ligevægts ETF kan ses ved at vælge “ligevægt” under aktier stil.



Ny europæisk forsvars-ETF fra HANetf

By
Henrik Frydenborg Hansen
-
0

HANetf har primo april lanceret en ny ETF med primært investeringer i den europæiske forsvars industri, som bekvemt har fået tickeren ARMY. Der investeres ikke i selskaber med produktion af kontroversielle våben.

HANetf Future of European Defence UCITS ETF, ARMY, (IE000I7E6HL0) har løbende omk. på 0,39 pct. og er akkumulerende, dvs. der udbetales ikke udbytte.

Den nye ETF følger indekset “VettaFi Future of Defence ex US Index“. Indekset består af forsvars selskaber udenfor USA, men også selskaber udenfor Europa.

Europæiske selskaber skal ifølge indeksbeskrivelsen vægte mindst 90 pct. Canada vægter i porteføljen pr. 14. april 1,19 pct. og Israel 3,90 pct. Frankrig vægter mest med 26,08 pct efterfulgt af Storbritannien og Tyskland.

De største positioner er Rheinmetall (15,39 pct.), efterfulgt af Thales fra Frankrig med 12,63 pct. og Leonardo med 10,37 pct. Der er dog en cap på 10 pct. til forsvarsselskaber selve indekset, så flere selskaber kan forventes at blive cappet.

Whitelabel udbyderen hanETF udbyder i forvejen den populære HANetf Future of Defence UCITS ETF – Acc (IE000OJ5TQP4), som investerer i forsvar globalt, og som beskattes som kapitalindkomst. Denne ETF har nu over 1,7 mia. EUR i formue.

Den nye HANetf Future of European Defence UCITS ETF beskattes som aktieindkomst fra start her i 2025, da den er tilmeldt SKATs positivliste for 2025, hvor den vil blive vist næste gang listen opdateres. Den kan dog ikke købes på en Aktiesparekonto endnu.

Lanceringen kommer efter, at WisdomTree i marts lancerede “WisdomTree Europe Defence UCITS ETF“, som på rekordtid har tiltrukket knap 1 mia. EUR., og som kun investerer i europæisk forsvar. Financial Times har her beskrevet den store interesse for forsvars-ETF´er i Europa.

WisdomTree har fulgt op på tendensen og 1. april ifølge ETFstream lanceret den 3x gearede WisdomTree STOXX Europe Aerospace & Defence 3x Daily Leveraged ETP (0,8 pct. i lbd. omk.), og som følger 3x indeksudviklingen i STOXX Europe Total Market Aerospace & Defense index på daglig basis. Dette er dog ikke et ETF-produkt.

Flere andre udbydere har ETF´er på vej med investeringer i europæisk forsvar, bl.a. Amundi med Amundi Stoxx Europe Defense UCITS ETF og BNP, som er på vej senere med BNP Paribas Easy Bloomberg Europe Defense UCITS ETF, ifølge ETFstream.

Overblik over forsvars-ETF´er og deres beskatning kan ses i Indeksinvest fondslisten ved at vælge “forsvar” under sektor.

To nye UCITS ETF´er lanceringer med Globale aktier ex USA fra Xtrackers og iShares

By
Henrik Frydenborg Hansen
-
0

To nye UCITS ETF´er med Globale aktier ex USA fra Xtrackers og iShares, så der er fire i alt med globale aktier ex USA. Den nye fra iShares ex USA er netop tilføjet positivlisten (aktieindkomst) for 2025.

Alle UCITS ETF´er med globale aktier ex USA kan ses i indeksinvest fondslisten ved at vælge “Globalt ex USA” under region.

Den stigende geopolitiske uro får flere til at søge efter højere aktieeksponering udenfor USA. Mulighederne er bl.a. at vælge fx fonde med europæiske eller japanske aktier, men ETF-udbyderne udvider nu produktpaletten med ETFér med globale aktier med ex-USA aktier.

iShares har i januar 2025 lanceret iShares MSCI World ex-USA UCITS ETF USD (Acc), IE000R4ZNTN3, som i marts er kommet på SKATs positivliste og beskattes dermed som aktieindkomst i 2025, og kan indgå på en Aktiesparekonto.

Xtrackers MSCI World EX USA UCITS ETF 1D (IE000Z0FC0G5) blev lanceret i februar 2025 og er ikke tilmeldt positivlisten og beskattes således som kapitalindkomst.

De nye 2025 ex-USA lanceringer følger i kølvandet på to nye ex-USA sidste år, nemlig Amundi MSCI World Ex USA UCITS ETF Acc (IE00085PWS28), som er kapitalindkomst både i 2024 og 2025, og Xtrackers MSCI World EX USA UCITS ETF 1C (IE0006WW1TQ4), som er kapitalindkomst i 2024, men aktieindkomst i 2025 og kan også indgå i en Aktiesparekonto i 2025.

Alle fire følger MSCI Globalt ex USA og har lbd. omkostninger på 0,15. Hertil kommer fondens transaktionsomkostninger, som for disse fonde er ca. 0,01 pct. Herudover spread og kurtage, se beskrivelse af omkostningskomponenter.

MSCI faktaarket for MSCI World ex USA kan hentes her. Ultimo februar vægter Japan 19,3 pct., Storbritannien 13,4 pct. og Canada 11,2 pct. De største i februar er selskaber er Novo Nordisk med 1,49 pct., SAP med 1,48 pct. og på 3. pladsen ASML med 1,45 pct.

Alle UCITS ETF´er med globale aktier ex USA kan ses i indeksinvest fondslisten ved at vælge “Globalt ex USA” under region.

Første ETF med europæisk forsvar – samt ny nuclear ETF fra WisdomTree i dobbeltlancering

By
Henrik Frydenborg Hansen
-
0
Fra Financial Times

WisdomTree har 11. marts lanceret to nye ETF´er, som er optaget til handel med start 12. marts. Det er
WisdomTree Europe Defence UCITS ETF (IE0002Y8CX98) og WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS ETF (IE0003BJ2JS4).

WisdomTree Europe Defence UCITS ETF har lbd. omkostninger på 0,40 pct. (0,01 pct. i transaktionsomk.) og tracker indekset “WisdomTree Europe Defence UCITS Index” og i indekset indgår 20 producenter af forsvarsmateriel, produktdele, forsvarselektronik og forsvarsudstyr. Se fondens fakta her (incl. KID PRIP dokument)

Det er den første UCITS ETF, som kun investerer i europæisk forsvar. De øvrige forsvars-ETF´er har alle mere end 50 pct. a eksponeringen udenfor Europa.

De største positioner er ifølge Financial Times Rheinmetall, Tysklands største virksomhed indenfor forsvarsindustrien, som lige nu vægter mere end 18 pct. af indekset. Leonardo, som er italiensk forsvarsvirksomhed, vægter mere end 15 pct., Saab og BAE systems næsten 10 pct. hver og Thales omkring 9 pct. Hele indekset kan ses her.

Den høje vægt af Rheinmetall er ifølge FT et resultat af, at aktien er næsten fordoblet i værdi siden årets begyndelse. Indekset rebalanceres to gange årligt tredje fredag i marts og september og i henhold til metodologien bag indekset så cappes (nedvægtes) til 12,5 pct. for at følge UCITS spredningsregler.

WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS ETF har lbd. omkostninger på 0,45 (0,03 pct. i transaktionsomk.) og tracker indekset “WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS Index”. I indekset indgår selskaber involveret i de mest kritiske komponenter indenfor uran og nuklear værdikæden. Nuklear energi anses af mange som en vigtig del af omstilllingen væk fra fossil energi. Se fondens fakta her (incl. KID PRIP dokument)

HANetf har fornylig i samarbejde med Sprott Asset Managemen lanceret en ETC som tracker spotprisen på uran.

Begge nye WisdomTree UCITS ETF´er er begge optaget på SKATs positivliste for 2025 og der med beskattet som aktieindkomst og kan indgå på en Aktiesparekonto. Hele listen med forsvars ETF´er med skatinfo kan ses i Indeksinvest fondslisten ved at vælg “forsvar under sektor.

Der er nu i alt 5 forsvars UCITS ETF´er med aktieindkomst, og de øvrige er er Global X Defence Tech UCITS ETF USD Accumulating (IE000JCW3DZ3), iShares Global Aerospace & Defence UCITS ETF (IE000U9ODG19), Maj Invest UCITS ETF Defence & Cybersec. (DK0062615746), og VanEck Defense UCITS ETF USD (IE000YYE6WK5).

En af de mest populære med kapitalindkomst udenfor positivlisten er HANetf Future of Defence UCITS ETF – Acc (IE000OJ5TQP4).

Financial Times har tidligere i marts beskrevet, at en EU parlamentarisk tænketank er ved at se på, hvorledes ETF fonde kan bidrager med af skaffe finansiering til den europæiske forsvars industri, som skal opruste massivt i de kommende år.





Invesco lancerer Equal-weight ETF på europæiske aktier

By
Henrik Frydenborg Hansen
-
0
Invesco ligevægt

Invesco har primo marts lanceret en ny ligevægts ETF på europæiske aktier.  Invesco MSCI Europe Equal Weight UCITS ETF (IE000LUZJNI7) er noteret på bl.a. den tyske Xetra-børs til løbende omkostninger 0,20 pct.

Den følger indekset “MSCI Europe Equal Weighted index” som har eksponering europæiske large- og midcap aktier, og alle aktier vægtes lige.

Den er akkumulerende og beskattes som kapitalindkomst, da Invesco ikke har nogen ETF´er på SKAT´s positivliste. Da den både er akkumulerende og lagerbeskattet med kapitalindkomst, er det en mulighed også for børns fri investeringer, hvor barnet udnytter sit personfradrag.

De største lande ifølge fondsarket i indekset er Storbritannien med 16,7 pct., Frankrig (14,1 pct.), Tyskland 13,2 pct., Schweiz 10,7 pct. og Sverige med 9,4 pct.

Der har været stor interesse for ligevægts-ETF´er på særligt S&P indekset, særligt siden medio 2024, i takt med den store koncentration af IT-selskaber i USA. Ligevægts-ETF´er har både fordele og ulemper i forhold til markedsvægtede indeks.

Det europæiske aktiemarked er knap så koncentreret. I iShares Core MSCI Europe UCITS ETF EUR, som er den største europæiske ETF, som følger MSCI Europe,  så vægter top 10 20,3 pct.

Rekordhøje ETF-investeringer globalt og i Europa i 2024

By
Henrik Frydenborg Hansen
-
0
  • Nettoflow til europæiske ETF´er og ETC´er beløb sig 247 mia. EUR i 2024, ifølge Morningstar´s europæiske ETF og EFC asset flows rapport for Q4. Det er en stigning fra 145 mia. EUR i 2023 og et stykke over den hidtidige rekord på 159 mia. EUR i 2021. December var ifølge ETFbook Highlights med et nettoflow til europæiske ETP´er på 31,5 mia. EUR første måned nettoflow over 30 mia. EUR
  • Fjerde kvartal havde kvartalsvis rekordsalg med 86 mia. EUR, op fra 63 mia. i 3. kvartal.
  • Shares havde størst nettoflow med 84 mia. EUR, efterfulgt af Xtrackers (36 mia.) og Amundi på 3. pladsen (28 mia).
  • Den samlede formue i ETF´er og ETC´er endte på ca. 2.180 mia. EUR, som er en stigning på 33 pct. fra 1.640 mia. EUR i 2023.
  • iShares har nu en europæisk markedsandel på 42,2 pct., mens Amundi er nr. 2 med en markedsandel på 12,4 pct., mens Xtrackers er nr. 10,9 pct.
  • Aktie ETF´er var mest populære hos de europæiske ETF-investorer, og særligt ETF´er med USA aktier var populære. Morningstar kategorierne “US Large cap blend” og “Global Large Cap blend” tiltrak sammenlagt 70 pct. af alle nettoflows, hvoraf størstedelen gik til USA. Syntetiske ETF´er er begyndt at stigende popularitet igen på særligt ETF´er med USA aktier, hvilket bl.a. skyldes, at syntetiske ETF´er ikke betaler udbytteskat i USA. Invesco har i januar 2025 lanceret verdens første syntetiske equal-weight på S&P indekset.
  • Obligations ETF´er havde nettoflow på 47,4 mia. EUR, hvilket er en nedgang fra 57,3 mia. i 2023, og det var ifølge Morningstar særligt obligations-ETF´er med kort varighed som var tiltrak investorer. ETF´er med med varighed op til 1 år var blandt de mest populære i 4. kvartal. Fixed-term. obligations ETF´er blev den 5. mest populære obligationskategori målt på nettoflow (269 mia. EUR) med en organisk vækst på 269 pct.Emerging markets obligations ETF´er (både i USD og lokalvaluta), havde outflows i 4. kvartal.
  • ESG-ETF´er havde nedgang i nettoflow, 32,4 mia. EUR i 2024 mod 42,8 mia. EUR i 2023. Flows til ESG-ETF´er har haft stor nedgang siden 2022. I 2024 gik kun 11 pct. af nettoflowet i aktie ETF´er til ETF´er med ESG-fokus, mens det har henholdsvis 34 pct. og 60 pct. i 2023 og 2024.
  • Aktivt forvaltede ETF´er har fået stigende interesse og havde nettoflows på 19,1 mia. EUR, omtrent en tre-dobling fra 6,7 mia. EUR i 2023, og aktive ETF´er havde 7,7 pct. af alle nettoflows i 2024. JP Morgan er den hele store spiller i Europa indenfor aktive ETF´er med en markedsandel på 54,6 pct., mens Amundi er nr. 2 med 11,9 pct. Den aktive JPM US Research Enhanced Index Equity (ESG) UCITS ETF USD (acc) (IE00BF4G7076) var med et nettoflow på 5.500 mio. EUR den 9. mest populære ETF i Europa i 2024.
  • Tematiske ETF´er tabte samlet set investorinteressen og havde netto outflows på 1,1 mia. EUR i 2024, en kraftigt nedgang fra årene 2021-22, hvor inflow var gennemsnitligt på 10 mia. EUR. Det var særligt ETF´er med fokus på energi-omstiilling, som havde outflows
  • Top 10 tiltrak over 30 pct. af nettoflow i Europa i 2024 ifølge ETFbook. Den mest populære ETF på nettoflow i 2024 var iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (acc) (IE00B5BMR087) som alene tiltrak 18.100 mio. EUR
  • Equal-weight ETF´er fik pludseligt populære medio 2024, og Xtrackers S&P S&P 500 Equal Weight UCITS ETF 1C (IE00BLNMYC90) havde 6. højest nettoflow med 6.800 mio. EUR. Læs mere om fordele og ulemper ved equal-weight, og i fondslisten vises alle equal-weight ETF´er ved at vælge “equal-weight” under “aktier stil”. Økonomisk Ugebrev skrev i december om equal-weight tendensen i et nvesteringsforenings tema.
  • Også på globalt plan slog ETF´er rekord i nettoflows ifølge Morningstar Global ETF Flows report for 2024. Nettoflow globalt blev 1.500 mia. USD, med det absolut største nysalg i USA, som tiltrak 75 pct af de globale flow og også har 75 pct. af ETF-formuen.

Globalt alle lande ex-USA havde slog også rekord i 2024, med en organisk vækst på 13 pct. og med nettoflow på 377 mia. USD



Stort ryk mod passive aktiefonde i slutningen af 2024

By
Henrik Frydenborg Hansen
-
0

De private investorer investerede ekstra meget i de passive aktiefonde i årets sidste måned. Nettoflow til de passive aktiefonde var 2,1 mia. kr. i december, mens der var outflow fra de aktivt forvaltede aktiefonde på 1,5 mia. kr.

Det bringer årets samlede nettoflow til de passive aktiefonde fra private op på 11,9 mia. kr., mens der outflow i de aktive aktiefonde på samlet 6,8 mia. kr. Det forøger den passive aktieandel hos private op på 25,7 pct., en stigning fra 17,5 pct. i januar 2022.

Aktiefonde var mest populære hos private i 2024 med et samlet positivt nettoflow på 4,6 mia. kr., mens der outflow i de øvrige hovedkategorier. Trods stor tilgang til obligationsfonde på 1,5 mia. kr. i december var der samlet i årets løb outflow i obligationsfondene på 3,2 mia. kr., mens der i hedgefonde og blandede fonde var outflow på hhv. 1,7 og 0,3 mia. kr.

Samlet har private i alle kategorier outflow på ca. 400 mio. kr. Det er en væsentlig stigning i forhold til de to foregående kalenderår. I 2022 og 2023 var der samlet outflow på henholdsvis 23,3 mia. og 21,5 mia. kr.

Figuren viser nettoflow for hovedkategorier i mio. kr., private investorer


Den private aktieandel er størst i kategorien “Aktier Nordamerika” hvor den har taget et større spring i løbet af året til 74,4 pct., mens kun 22,3 pct. af formuen i kategorien “Aktier Globale” er investeret passivt.

En af årsagerne til, at investorerne de seneste år har søgt med de passive aktiefonde er de lavere omkostninger, som typisk giver højere afkast over tid. I kategorien “Aktier Globale” har investorer i kategorien husholdninger (lønmodtagere, pensionister mv.) i traditionelle UCITS aktie-investeringsforeninger i gns. opnået et afkast på 27,5 pct. i de passive aktiefonde, mens investorerne i de aktive aktiefonde kun har opnået i gns. 21,4 pct. Det er særligt siden medio 2023 at de passive aktiefonde har trukket fra i afkast.

I 2024 alene har husholdningerne fået 24,6 pct. i de de passive globale aktiefonde, mens de har fået 20,8 pct. pct. i de aktive. Figuren nedenfor viser den akk. udvikling af 100 kr. siden primo 2022

Noter:
Private er defineret som husholdninger (lønmodtagere, pensionister mv.) samt personligt ejede virksomheder. Beregningerne foretaget af Indeksinvest på basis af udtræk fra Nationalbankens Statistikbank for investeringsfonde.
Nettoflow er beregnet som nettokøb fratrukket udbytter. Afkastudviklingen er beregnet for husholdninger alene.

123...18Page 1 of 18

Nyheder, guides og forum om investeringsforeninger og ETF´er

Fondsudbydere

Nyheder

Outflow i europæiske ESG-fonde i 1. kvartal for første gang

Bæredygtig, 0
Den vigende interesse for ESG og bæredygtige investeringer i USA har nu også bredt sig til Europa. For første gang har europæiske investorer netto...

SPIVA Europa 2024 – resultater for aktiv og passiv forvaltning

Analyse 0
SPIVA 2024 scorecard, som vises andelen af aktivt forvaltede investeringsfonde, viser endnu et år, hvor de fleste aktivt forvaltede fonde ikke slog indeks. SPIVA scorecardet...

Private rykker kraftigt mod ETF´er omkring årsskiftet

Analyse 0
Investeringer i udenlandske investeringsfonde og ETF´er i kraftig stigende tendens. Særligt investeringer i investeringsfonde fra Irland (som er europæisk ETF-hub) er steget meget hos...

iShares lancerer 3 pct. capped ETF på S&P 500

Nye fonde 0
Shares har lige før påske ifølge ETFstream lanceret to nye 3 pct. capped UCITS ETF´er på S&P 500 indekset, i både en akkumulerende (IE000YIXESS9)...

Udgivet af Finansforum