S&P consistency scorecard (SPIVA) måler hvor mange af de aktivt forvaltede investeringsfonde, som har succes over længere tid og forbliver åbne.
Den seneste rapport baseret på ultimo 2023 data viser, at også 2023 var et udfordrende år for aktive forvaltere, og at historiske afkast ikke er nogen rettesnor for fremtidige afkast.
Rapporten fremhæver:
I fem af de seks aktiekategorier og alle fire obligationskategorier, er der ikke en eneste forvalter, som havde afkast i øverste kvartil i afkaststatistikken for 1-års afkast ultimo 2019, som formåede at blive i øverste kvartil i afkaststatistikken de næste fire år. Resultaterne forbedres ved at hæve barren en smule fra øverste kvartal til øverste halvdel: Andelen af fonde, som forbliver i toppen de næste fire kalender, og er højst for obligationskategorierne “Corpoate bond (EUR)” og “High Yield Bond (EUR)” og lavest for kategorierne “US equity” og “UK equity”
Over en 5-årig horisont, var der statistisk næsten umuligt at finde investeringsfonde, som forblev i øverste kvartil afkatmæssigt. Ud af 1.118 aktivt forvaltede fonde, hvis afkast var i øverste kvartal ultimo 2019 var kun 2 pct. stadig i øverste kvartal i afkasttabellen ultimo 2023.
På længere sigt er dårlige afkast en god indikator for fondslukninger. I de 10 investeringskategorier, som er analyseret i scorecard, er en uvægtet gennemsnit på 36 pct. af de aktivt forvaltede fonde med afkast i den nederste kvartil i 5 års perioden ultimo 2018, lukket eller fusioneret i løbet af de næste 5 år, mens det tilsvarende til fonde i øverste kvartal var 18 pct.