VanEck har lanceret en ny UCITS ETF obligationsfond i Europa, som har eksponering til dollardominerede “fallen angels” obligationer. Det beretter ETF Strategy og Investment Week.
Den nye VanEck US Fallen Angel High Yield Bond UCITS ETF er noteret i London og kan handles i både USD (USFA LN) og engelske pund (ANGB LN) samt i EUR på on Deutsche Börse Xetra FAV GY. Fonden har 0,35 pct. i løbende omkostninger, og en art. 6 i henhold til EU´s klassifikation for bæredygtighed (SFRD).
Fonden er fysisk replikeret.
Fallen angels er obligationer, som oprindeligt er udstedt med status som Investment Grade, men som efterfølgende er nedgraderet til junk.
Investeringsstrategien med at investere i fallen angels er, at der har været nedadgående kurspres efter nedgraderingen, fordi mange investorer kun har mandat til at investere i Investment Grade obligationer, og som derfor er tvunget til at sælge.
Fallen angel obligationer har ifølge ETF Strategy givet merafkast i forhold til det bredere high yield obligationsmarked. Merafkastet skyldes, at flallen angels obligationer har relativt højere kreditrating i forhold til det bredere højrentemarked), lavere rate for misligholdelse og det faktum, at fallen angels obligationer har en stor rate af obligationer, som senere ændrer status Investment Grade.
Fonden følger indekset “ICE US Fallen Angel High Yield 10% Constrained Index”, som består af virksomhedsobligationer, som er udstedt i USA, med mindst 1 års tilbageværende varighed samt mindst 250 mio. USD udestående. Der er månedlig rebalancering.
Andre fallen angels obligations ETF´er er bl.a. VanEck Global Fallen Angel High Yield Bond UCITS ETF (VGAFFAF) og iShares Fallen Angels High Yield Corp Corp Bond UCITS ETF USD (Dist)