Nordea Invest har i juni lanceret en global ligevægtsbaseret værdipapirfond. Fonden har 3 klasser, hvoraf klassen DK0063743281 Nordea Invest Global Equal Weighted Enhanced KL 1 er offentlig.
KL 1 er udbyttebetalende og realisationsbeskattet med aktieindkomst. De løbende omkostninger er 0,58 pct. og fondens transkationsomkostninger er 0,01 pct. Den er ikke børsnoteret og klassen har ifølge Nordea Invest en formue på 1.395 mio. kr. pr. 18. august.
Den nye ligevægtsfond er aktivt forvaltet med en indeksnær strategi til indekset MSCI World Equal Weight (med nettoudbytte reinvesteret)
Lanceringen kommer efter, at der er kommet mange nye ETFér er med ligevægtsstrategier, som er blevet mere populære særligt siden medio 2024, i takt med at koncentrationsrisikoen særligt på det amerikanske aktiemarked er blevet meget høj. Ifølge Citywire har outflow fra amerikanske aktier dog også ramt mange ligevægts-ETF´er med US aktier i 2025.
I ligevægts fonde vægter hver aktie lige meget, uanset hvor meget aktien vægter i det traditionelle markedsvægtede indeks. Udover mindre koncentrationsrisiko får man også en anden fordeling på regioner og lande, hvis fonden med equal-weight har investeringer i hele verden.
Eksempelvis vægter det største selskab i Nordea invests nye fond, råvareselskabet Rio Tinto fra Australien, kun 0,53 pct., mens Meta fra USA på 6. plads vægter 0,35 pct.
Det er værd at notere, at at aktierisikoen ikke forsvinder ved equal-weight, men at risikoen bliver en anden, som beskrevet her. Fordelene er bl.a.
1. Mere diversifikation og mindre koncentrationsrisiko
2. Højere eksponering til small-cap og midcap selskaber
3. Rebalancering modsatrettet markedsbevægelserne – køb billigt og sælg dyrt
Ulemper:
1. Højere omkostninger til rebalancering, da fonden skal handle oftere end ved et markedsvægtet indeks
2. Lavere eksponering til large cap – ulempe i bull-market perioder
3. De mindre selskaber kan give højere volatilitet og ikke-systemisk risiko, særligt når renten stiger, hvor de mindre nemt kan “lagge markedet”.
Invesco har også en ligevægs-ETF, som følger det samme indeks med globale aktier som den nye Nordea fond, og det er IE000OEF25S1 MSCI World Equal Weight UCITS ETF med lbd. omkostninger på 0,20 pct. (transaktionsomk. 0,08). Invesco lancerede tidligere i år en ligevægts-ETF på europæiske aktier, begge er med kapitalindkomst for frie midler. Bl.a. VanEck og iShares udbyder også ligevægts-ETF´er med globale aktier, som beskattes med aktieindkomst. Listen med ligevægts-ETF´er med skatteinfo kan se i Indeksinvest-fondslisten ved at væge “ligevægt” under “aktier stil”.
Porteføljefordelingen i Nordea Nordea Invest Global Equal Weighted Enhanced KL 1 er med 47,32 pct. til Nordamerika, 29,86 pct. til Europa og 14,09 pct. til Japan, så fonden kan også være en mulighed for de de investorer, som er på jagt efter mindre eksponering til amerikanske aktier end i det traditionelle verdensindeks.
Industri vægter mest med 18,59 pct., efterfulgt at finans med 17,49 pct. og IT med 11,04 pct.
Nordea Invest har i forvejen 7 Enhanced aktiefonde, som er aktivt forvaltede, men som følger indeks tæt i investeringerne. Fondene har derfor omkostninger væsentligt under Nordea´s øvrige aktivt forvaltede aktiefonde. Enhanced fondene er sammen med Nordea Basis fondene blandt de meste solgte i Nordeas mobilbank.