Kapitalforvaltning 2024: AI og passive fonde driver vækst og indtjening de kommende år

Trods en samlet stigning i kapitalforvaltning på globalt plan til 120 billioner dollars, er indtjeningen i kapitalforvaltningen under pres. Det skyldes bl.a., at investorerne overalt vender sig mod billige fonde, primært ETF´er. Det viser seneste globale kapitalforvaltningsrapport fra Boston Consulting Croup, som i årets 2024-rapport har AI (kunstig intelligens) som tema. Rapporten analyserer, hvorledes AI kan fremme indtjeningen i de forskellige led i kapitalforvaltningen.

Historisk har 90 pct. af væksten i indtjening på kapitalforvaltning siden 2006 været drevet af stigninger i markedskurser – en periode med aktiestigninger på grund af faldende renter. Men et mere normalt renteniveau lukker for nemme indtjeningsgevinster..

Samtidig bliver passive fonde med lave omkostninger mere og mere populære, som i 2023 tiltrak 70 pct. af globalt nettoflow på 920 mia. USD, en kraftig stigning i forhold til perioden 2019-2022, hvor 57 pct. af nettoflow globalt set gik til passive fonde. Samtidig er omkostningerne faldende.

Trods forsøg på innovation i produktudbuddet overlever mange af de nye produkter ikke. Kun 37 pct. af investeringsfondene lanceret i 2013 eksisterede stadig i 2023.

Rapporten har en længere analyse om mulighederne for gevinst i hele kapitalforvaltningens værdikæde, og der er mulighed for signifikante gevinster. Der er mulige AI-gevinster i bl.a. salg og marketing, IT, risiko og compliance, jura og revision og og strategiplanlægningen.

Produkterne som vil fremme formuevæksten frem til 2028, og dermed indtjeningsmuligheder er ifølge rapporten private indeksfonde og ETF´er, samt infrastruktur, private debt, private equity og hedgefonde. For passive fonde og ETF´er er den estimerede vækst i 2023-2028 på 12-15 pct., men kun med lille indjening på omkring 10 basispunkter (net revenue margin) på grund af lave omkostninger. For private equity og private debt spåes en vækst på 12 pct, men med noget højere indjening på ca. 75-140 basispunker i net revenue margin.

Læs hele rapporten her: Global Asset Management Rapport 2024, 22. udgave.